השקעות אלטרנטיביות, לא כל מה שמחוץ לבורסה הוא מסוכן
השקעות אלטרנטיביות הן השקעות שאינן מתבצעות דרך הבורסה, אך אינן מסוכנות מעצם היותן כאלה. הסיכון האמיתי נובע מחוסר נזילות, היעדר פיקוח, והבטחות לתשואה שאינן מצדיקות את נעילת הכסף. בשנים האחרונות נחשפו פרשות הונאה שפגעו באמון הציבור, אך אין להסיק מהן שכל השקעה אלטרנטיבית פסולה. השקעה אחראית מחייבת בדיקת כדאיות, פיזור והבנה עמוקה של מבנה ההשקעה. […]
רגולציה פנסיונית בישראל: למה אין דבר כזה ייעוץ נטול אינטרסים
המאמר מנתח ביקורתית מחקר אקדמי מאוניברסיטת בן גוריון שבחן את רמת האמון של הציבור בסוכני ביטוח. נטען כי המסקנות נשענות על מדגם קטן, מתעלמות מההיסטוריה הרגולטורית של שוק הפנסיה בישראל, ומתעלמות מהיעדר אכיפה בפועל. המאמר מסביר מדוע ייעוץ "נטול אינטרסים" אינו קיים, וכיצד הוצאת סוכני הביטוח מהשוק בשנים 2015 עד 2020 הובילה לעלייה בדמי הניהול […]
פרשת סלייס גמל: מבחן האמון של מערכת הפיקוח הפיננסי בישראל
פרשת סלייס גמל היא אחד המבחנים המשמעותיים ביותר לאמון הציבור במערכת הפיננסית בישראל. לפי ההערכות, כ־900 מיליון שקלים מכספי חיסכון של כ־7,500 חוסכים ישראלים הועברו לחשבונות זרים במסגרת פעילות של גוף השקעות בשם סלייס גמל (Slice IRA). החושף, שמואל פיקסמן, סוכן ביטוח ותיק, טוען כי מדובר בכשל מערכתי רחב שבו רגולציה חלשה, היעדר בקרה וחשש […]
הפסיקו לדבר על דמי הניהול , מישהו שאל למה?
במשך שנים הציבור בישראל חונך להאמין שדמי הניהול הם המדד החשוב ביותר בפנסיה, אך פרשת סלייס חשפה אמת אחרת: מסלולי ההשקעה, איכות הפיקוח ושקיפות הניהול חשובים לא פחות ולעיתים הרבה יותר.המאמר בוחן כיצד רגולציה, אינטרסים מוסדיים והתקשורת עיצבו נרטיב חד־ממדי, ואיך סוכני הביטוח הפכו לשעיר לעזאזל במקום דיון אמיתי בכשלי המערכת. שמתם לב שבשנים האחרונות […]
האם סוכני הביטוח באמת טסים לאיביזה על חשבונכם?
סוכני ביטוח אינם טסים לחו״ל על חשבון החוסכים, אלא פועלים במודל תחרותי שבו האחריות הכלכלית על כל מכירה חלה עליהם אישית. ביטול עמלות אינו מונע עיוותי תמריצים אלא מחזק ריכוזיות ופוגע בצרכן. המאמר מפרק את המיתוס על “סוכני ביטוח שטסים לאיביזה על חשבון הציבור” ומסביר כיצד מודל העמלות דווקא יוצר אחריות אישית, תחרות ושמירה על […]
סוכני הביטוח לא אשמים, הם עושים את עבודתם
ירידות זמניות בתשואות אינן כשל של סוכני הביטוח. תפקידם הוא להתריע, ללוות ולבחון חלופות עבור הלקוח, האחריות לביצועי ההשקעות היא של מנהלי ההשקעות. המאמר מנתח את הדיון הציבורי סביב יציאת כספים מבית ההשקעות ילין לפידות בשנת 2025, ומבהיר מדוע האשמת סוכני הביטוח אינה מוצדקת. ירידות תשואה קצרות טווח נובעות מחשיפות שוק ומטבע, ולא מפעולת הסוכן. […]
כשאין רגולציה, אין ביטחון: מחדל שוק ההון בישראל
כשהרגולטור שותק, הציבור משלם את המחיר. שוק ההון בישראל רווי בהבטחות, השקעות ותשואות נוצצות. אבל מה קורה כשמי שאמור לפקח, לא עושה את תפקידו? בשנים האחרונות התגלו פרצות חמורות ברגולציה של שוק ההון, כשבראשן פרשת סלייס, מקרה קלאסי של גניבה מכספי פנסיה באמצעות קופות גמל IRA, במסווה של השקעות אלטרנטיביות. הציבור איבד מאות מיליוני שקלים, […]
איך קרנות הפנסיה מגדילות את החיסכון של כולנו
בשנים האחרונות קרנות הפנסיה בישראל משקיעות יותר ויותר מחוץ לבורסה, בהשקעות לא סחירות כמו נדל״ן, תשתיות וחברות פרטיות, כחלק מניהול סיכונים ארוך טווח של החיסכון הפנסיוני. המאמר מסביר בצורה פשוטה כיצד קרנות הפנסיה וקופות הגמל בישראל מנהלות את כספי החוסכים, למה חלק גדול מהכסף מושקע בהשקעות לא סחירות מחוץ לבורסה, ומה עומד מאחורי המגמה של […]
פרשת סלייס: הכסף לא יחזור בחינם
פרשת סלייס היא אחת מפרשות ההונאה החמורות ביותר שידעה מערכת החיסכון הפנסיוני בישראל. כבר בשנת 2022 אני זה שחשפתי את הפרשה והתרעתי על הסכנה לחוסכים. בסוף 2023, כשפרשת סלייס התפוצצה לציבור, אמרתי בצורה ברורה שהכסף לא נמצא בארץ, אלא בחשבונות בנק בחו"ל, במישיגן ובדלאוור. עורכי דין שונים ניסו לשכנע את הציבור שהכספים נמצאים כאן ושהקפאתם […]
למה רוב הישראלים חוסכים לא נכון ואיך זה מתפוצץ בפרישה
רוב הישראלים חוסכים כסף, אך עושים זאת בצורה שמובילה לשחיקה מתמשכת של הערך הריאלי. חיסכון בפק"מ ובריביות נמוכות אולי מרגיש בטוח, אך בטווח הארוך הוא פוגע בפנסיה וביכולת הכלכלית בגיל הפרישה. רוב הציבור בישראל חוסך כסף, אך בוחר באפיקים שאינם מגנים עליו מפני אינפלציה ושחיקת ערך. הסתמכות על פק"מ וחיסכון סולידי מדי יוצרת תחושת ביטחון […]
