המודל הצ’יליאני מה באמת אימצנו בישראל
בישראל נוטים להשתמש בביטוי "המודל הצ’יליאני" בעיקר בהקשר של מסלולי השקעות לפי גיל, שבהם ככל שהחוסך מתבגר החשיפה שלו למניות יורדת. אבל האמת רחבה הרבה יותר. כדי להבין את המקור של הביטוי, צריך לחזור לצ’ילה של המאה ה־20, למערכת ציבורית שהתמוטטה, לרפורמות עמוקות תחת שלטון צבאי, ולכלכלנים בינלאומיים שראו במדינה מעבדה לניסוי כלכלי. החל משנת […]
ESG: מצפן מוסרי להשקעות, או מנגנון שליטה פוליטי?
מדד ESG משפיע בפועל על זרימת הון עולמית ועל החלטות השקעה, ולעיתים יוצר סיכון פוליטי מהותי שאינו מתומחר כראוי בתשואות. עבור משקיעים וחוסכים, השאלה איננה ערכית בלבד אלא פיננסית: האם המדד משרת יציבות ארוכת טווח או מכתיב הקצאת הון משיקולים חוץ־כלכליים. ESG הוצג ככלי להשקעות אחראיות וארוכות טווח, אך בפועל הפך למנגנון שמסוגל להרחיק הון […]
היסטוריית ההלוואות הפנסיוניות בישראל
התפתחות היסטורית, רגולציה והשפעתן על משקי בית שנות ה־50 עד ה־70: ראשית קופות החיסכון והפיקוח הראשוני עם הקמת מדינת ישראל, נבנו בהדרגה מסגרות החיסכון ארוך הטווח: קרנות הפנסיה הראשונות, קופות הגמל ופוליסות ביטוח המנהלים. את הכספים ניהלו גופים מוסדיים בפיקוח הדוק של משרד האוצר, כשהדגש המרכזי היה על יציבות כלכלית ועידוד הציבור לחסוך לעתיד. באותן […]
פרשת סלייס: שוד הפנסיות במאות מיליונים
ב־16 במאי 2022 קיבלתי הודעה לקונית בצ'אט בפייסבוק מפרופיל של אדם שהציג עצמו כסוכן ביטוח. הוא שאל אם אני משווק הלוואות וביקש את מספר הטלפון שלי. למחרת, ב־17 במאי, הגיעו אליי למשרד שני אנשים. הם הציעו לי "פתרון מהפכני": הלוואות ללקוחות מסורבי אשראי בבנקים, דרך קרן אמריקנית שפועלת באמצעות בית ההשקעות סלייס. התנאים שהציגו נראו […]
שאלות ותשובות על הלוואות מקופות פנסיוניות
מושגי יסוד בהלוואות מפנסיה הלוואה מהפנסיה היא כלי מימון ייחודי שמאפשר לקבל אשראי בתנאים מועדפים, מבלי למשוך או לפגוע בחיסכון הפנסיוני עצמו.הכסף ניתן ממקורות ההשקעה של הגוף המוסדי, החיסכון נשאר מושקע וממשיך לצבור תשואה, והריביות לרוב נמוכות משמעותית מהמערכת הבנקאית. הלוואה מהפנסיה היא הלוואה הניתנת לעמיתים בקרנות פנסיה, קופות גמל וקרנות השתלמות, ללא משיכת כספי […]
אשליות אשליות: מי רוצה לקנות אשליות במשקל?
לפי נתוני רשות שוק ההון בראשות עמית גל, נטען כי כ־30% מהכספים שנעלמו מכ־7,500 חוסכים בסלייס , חברת הגמל שקרסה , הושבו ללקוחות או לקופת החברה. בפועל, מתוך כ־890 מיליון שקל שנעלמו אחרי שהושקעו בקופות גמל IRA ונוידו לקרנות השקעה אלטרנטיביות בחו"ל, מדובר בסך של כ־267 מיליון שקל בלבד. הבעיה היא שהרשות כוללת בתחשיב גם […]
ככה נראית "הונאה חוקית"
רשות שוק ההון הודיעה על קנס בסך 5.5 מיליון שקל שהוטל על חברת י.פ. גבריאל פיננסים, שפעלה במשך ארבע שנים בניגוד לחוק, כשסיפקה שירותים בתחום הפנסיה ללא רישיון מתאים. החברה עודדה חוסכים למשוך את כספי הפנסיה שלהם בטרם עת, וגבתה עמלה של 20% מהסכום שנפדה, בנוסף למס של 35% ששולם למדינה בעקבות המשיכה המוקדמת. לפי […]
תשואות היסטוריות – מבט קצר מול ארוך טווח
השוואת תשואות ממוצעות באפיקים שונים לאורך תקופות זמן. באינפוגרפיקה מוצגות תשואות מצטברות של קופות גמל להשקעה במסלול כללי (שחור) מול מסלול מניות (אדום) בחמש השנים האחרונות. ניתן לראות שפערי התשואה משמעותיים: המסלול הכללי הניב כ39% מצטבר (כ-6.8% שנתי בממוצע), בעוד שמסלולי המניות הניבו כ76.7% מצטבר (כ-12% שנתי). נתונים אלה מתיישבים עם המגמה הכללית: בטווח קצר-בינוני […]
מי אתה, אלעד שוחט?
ב־2021 הוא עוד היה פקיד פשוט בפניקס. בשקט בשקט, הוא יצא לדרך עצמאית, וכעבור זמן קצר הפך למה שנראה על פניו כמו טייקון השקעות עם מבנה עסקי מורכב, קשרים עם בתי השקעות, מערך שיווק ארצי, וזרועות שמטפלות במאות מיליוני שקלים. כל זה, בתוך שנתיים. לא רק שזה מעלה שאלות, זה גם צועק מקילומטר. אף אחד […]
נאמנות למוסדות שנותנים לנו שירותים: האם היא משתלמת?
נאמנות למוסדות כמו חברות פנסיה, ביטוח, בנקים, חברות סלולר, או ספקי טלוויזיה, היא תופעה נפוצה. אנחנו נשארים עם אותם גופים לאורך שנים מתוך היכרות והרגל. אך האם אנחנו זוכים בפרס על כך? למרבה הצער, התשובה היא לא. בפועל, מוסדות אלו לרוב מתייחסים ללקוחות הוותיקים כאל מובנים מאליהם. הם מעלים עמלות, לא מציעים הטבות, ומניחים שלא […]
