הסיכון האמיתי לשוק הפנסיוני בישראל: ריכוזיות קיצונית ותלות בשוק האפור
המאמר בוחן כיצד ריכוזיות גבוהה במערכת הפיננסית יוצרת תלות גוברת בהלוואות חוץ-בנקאיות ובפדיון פנסיות, תוך ניתוח השוק האפור כמנגנון הישרדות בכלכלות ריכוזיות. באמצעות מחקר אקדמי על המשבר הכלכלי בוונצואלה (Bull & Rosales, 2020), מוצג כיצד דיכוי השוק הבלתי-פורמלי בכלכלה שאינה מתפקדת באופן יעיל עלול להחריף משברים. המאמר מנתח את הרלוונטיות לישראל ומדגיש כי הפתרון אינו […]
היסטוריית ההלוואות הפנסיוניות בישראל
התפתחות היסטורית, רגולציה והשפעתן על משקי בית שנות ה־50 עד ה־70: ראשית קופות החיסכון והפיקוח הראשוני עם הקמת מדינת ישראל, נבנו בהדרגה מסגרות החיסכון ארוך הטווח: קרנות הפנסיה הראשונות, קופות הגמל ופוליסות ביטוח המנהלים. את הכספים ניהלו גופים מוסדיים בפיקוח הדוק של משרד האוצר, כשהדגש המרכזי היה על יציבות כלכלית ועידוד הציבור לחסוך לעתיד. באותן […]
פרשת סלייס: שוד הפנסיות במאות מיליונים
ב־16 במאי 2022 קיבלתי הודעה לקונית בצ'אט בפייסבוק מפרופיל של אדם שהציג עצמו כסוכן ביטוח. הוא שאל אם אני משווק הלוואות וביקש את מספר הטלפון שלי. למחרת, ב־17 במאי, הגיעו אליי למשרד שני אנשים. הם הציעו לי "פתרון מהפכני": הלוואות ללקוחות מסורבי אשראי בבנקים, דרך קרן אמריקנית שפועלת באמצעות בית ההשקעות סלייס. התנאים שהציגו נראו […]
שאלות ותשובות על הלוואות מקופות פנסיוניות
מושגי יסוד בהלוואות מפנסיה הלוואה מהפנסיה היא כלי מימון ייחודי שמאפשר לקבל אשראי בתנאים מועדפים, מבלי למשוך או לפגוע בחיסכון הפנסיוני עצמו.הכסף ניתן ממקורות ההשקעה של הגוף המוסדי, החיסכון נשאר מושקע וממשיך לצבור תשואה, והריביות לרוב נמוכות משמעותית מהמערכת הבנקאית. הלוואה מהפנסיה היא הלוואה הניתנת לעמיתים בקרנות פנסיה, קופות גמל וקרנות השתלמות, ללא משיכת כספי […]
ככה נראית "הונאה חוקית"
רשות שוק ההון הודיעה על קנס בסך 5.5 מיליון שקל שהוטל על חברת י.פ. גבריאל פיננסים, שפעלה במשך ארבע שנים בניגוד לחוק, כשסיפקה שירותים בתחום הפנסיה ללא רישיון מתאים. החברה עודדה חוסכים למשוך את כספי הפנסיה שלהם בטרם עת, וגבתה עמלה של 20% מהסכום שנפדה, בנוסף למס של 35% ששולם למדינה בעקבות המשיכה המוקדמת. לפי […]
כשחיווי האשראי ירוק, אבל הדלתות סגורות
הבוקר פנתה אליי אישה צעירה, בת 27, רווקה מתל אביב.היא ביקשה הלוואה של 30,000 ש"ח דרך קרן הפנסיה שלה כדי לטוס לאירופה ולבקר קרובי משפחה. היא סיפרה לי שבכל פעם שניסתה לקבל הלוואה מהבנקים, נדחתה.לדבריה, פקידה באחד הסניפים אפילו אמרה לה שהיא "ברשימה השחורה".וזאת למרות שיש לה חיווי אשראי ירוק ודירוג אשראי גבוה.אמרתי לה דבר […]
הכשל בסלייס: היעדר רצון לאכוף רגולציה קיימת
פרשת סלייס אינה עדות להיעדר רגולציה בישראל אלא להפך. זו הוכחה כואבת לכך שגם כשיש חוקים, תקנות וכללי פיקוח ברורים ללא אכיפה אמיצה, שקופה ואחראית, הם אינם שווים דבר. למי שלא עקב: בפרשת סלייס נגנבו כ־890 מיליון ש"ח מכספי פנסיה של 7,500 חוסכים ישראלים. הכסף הועבר, דרך קופות גמל IRA בניהול אישי, לקרנות חוץ לא […]
האירועים שהובילו את התפתחות המשק הישראלי
המערכת הכלכלית בישראל של היום, והאפשרות של משפחות לקבל הלוואה חוץ־בנקאית בתנאים סבירים על בסיס פנסיה, משכנתא או נכסים קיימים – לא נולדה יש מאין. היא תוצאה של עשרות שנים של תהליכים, רפורמות, עימותים פוליטיים ומהלכים בינלאומיים. כדי להבין את המערכת שאני פועל בתוכה יום־יום – ולמה דווקא היום הלוואה מגובה קופת גמל או קרן […]
כשהשודדים לובשים אקסל
זה התחיל בפוסט תמים באיזו קבוצת פייסבוק של כלכלנים חובבים. מישהו שיתף התלבטות – קיבל הצעה להלוואה ב־1% ריבית, עשר שנים, בלון. כן, רק בתנאי שמעבירים את קרן הפנסיה ל־Slice IRA. החברים בקבוצה מיד התנפלו – "אין דבר כזה", "עוקץ", "שקרן", "תחפש עליו כתבה בערוץ 12". מישהו אפילו שאל – "הוא כבר ישב בכלא?" ככה […]
האם קיים “קסם הריבית דריבית” בשוק ההון?
ריבית דריבית קלאסית: ריבית דריבית היא מנגנון שבו הריבית שנצברה מתווספת לקרן ההשקעה, כך שבתקופה הבאה חישוב הריבית יתבסס על הסכום הכולל (הקרן המקורית בתוספת הריבית שנצברה). למשל, בפיקדון בנקאי עם ריבית קבועה של 5% לשנה על 10,000 ₪ תקבל בסוף שנה אחת 500 ₪ ריבית, ובשנה השנייה הריבית תיחשב על 10,500 ₪ (ולא רק […]
