ברוב המקרים, משקי בית בעלי הכנסה גבוהה צריכים להחזיק כרית נזילות של כ6 עד 12 חודשי הוצאות לפחות, ולעיתים אף יותר, בהתאם למבנה ההוצאות, יציבות ההכנסה והמורכבות הפיננסית של משק הבית.
השאלה כמה מזומן צריך להחזיק אינה רק שאלה של קרן חירום.
גם משקיעים גדולים משתמשים בנזילות כחלק מאסטרטגיית השקעה רחבה יותר, כפי שניתן לראות במאמר
למה משקיעים עשירים מחזיקים מזומן למרות אינפלציה.
משקי בית בעלי הכנסה גבוהה נוטים להחזיק כרית נזילות גדולה יותר מאשר משקי בית ממוצעים. בעוד הכלל המקובל מדבר על 3 עד 6 חודשי הוצאות, במקרים רבים נדרש טווח של 6 עד 12 חודשים ואף יותר. הסיבה לכך היא מבנה הוצאות גבוה, מורכבות פיננסית גדולה יותר, ומשך זמן ארוך יותר להחלפת מקורות הכנסה. מחקרים על משקיעים אמידים מצביעים גם על שיעור משמעותי של מזומן בתיק ההשקעות כחלק מניהול סיכונים ושמירה על גמישות פיננסית.
ההמלצה המסורתית בעולם הפיננסי היא להחזיק קרן חירום בגובה של שלושה עד שישה חודשי הוצאות.
אך כאשר מדובר במשקי בית בעלי הכנסה גבוהה, כלל האצבע הזה אינו תמיד מספיק.
משקי בית בעלי הכנסה גבוהה נוטים להחזיק כרית נזילות ארוכה יותר, בדרך כלל בין שישה לשנים עשר חודשי הוצאות ולעיתים אף מעבר לכך.
הסיבה אינה רק גובה ההכנסה, אלא בעיקר מבנה החיים הכלכלי שנבנה סביב אותה הכנסה.
הוצאות קבועות גבוהות יותר
במשקי בית בעלי הכנסה גבוהה קיימות לעיתים קרובות התחייבויות חודשיות גדולות יותר.
למשל: משכנתאות גבוהות, שכר לימוד בבתי ספר פרטיים, אחזקת נכסים נוספים, הוצאות תחבורה יקרות, מחויבויות חברתיות או עסקיות.
הוצאות מסוג זה אינן ניתנות להפחתה מהירה במקרה של ירידה בהכנסה.
לכן כרית נזילות רחבה יותר מאפשרת זמן הסתגלות מבלי לפגוע ביציבות הכלכלית של משק הבית.
משך זמן ארוך יותר להחלפת הכנסה
בקרב בעלי מקצועות בכירים או מנהלים, חיפוש עבודה חדשה עשוי להימשך חודשים רבים.
רופא מומחה, מנהל בכיר או יזם עשויים להידרש לתקופה ארוכה עד למציאת מקור הכנסה חלופי ברמת השכר הקודמת.
לכן במקרים רבים נדרש אופק נזילות של כ-12 חודשים לפחות כדי לשמור על יציבות בתקופת מעבר.
מה עושים משקיעים אמידים בעולם?
נתונים מסקרים פיננסיים בארצות הברית מראים כי משקיעים בעלי הון גבוה מחזיקים חלק משמעותי מתיק ההשקעות שלהם בנכסים נזילים.
על פי סקרים בקרב משקיעים עם נכסים להשקעה של מעל שלושה מיליון דולר, שיעור המזומן ושווי המזומן עומד בממוצע על כ-15 אחוז מתיק ההשקעות.
אצל משקיעים מבוגרים יותר שיעור הנזילות אף גבוה יותר.
דור מבוגר של משקיעים מחזיק לעיתים מעל 20 אחוז במזומן, מתוך העדפה לשימור הון וליציבות פיננסית.
לעומת זאת, משקיעים צעירים יותר בעלי הון גבוה מחזיקים בדרך כלל שיעור נמוך יותר של מזומן, סביב 10 עד 12 אחוזים, בשל נכונות גבוהה יותר לקחת סיכון לטובת צמיחה.
המשמעות היא שגם בקרב משקיעים אמידים, נזילות אינה נתפסת ככסף “לא מושקע”, אלא כחלק מהאסטרטגיה הפיננסית הכוללת.
למה גם בעלי שכר גבוה זקוקים לקרן חירום?
לעיתים קיימת תפיסה כי הכנסה גבוהה מספקת הגנה מספקת מפני משברים כלכליים.
בפועל, המציאות שונה.
אירועים כמו מחלה, שינוי קריירה, ירידה בפעילות העסקית או משבר כלכלי יכולים להשפיע על כל משק בית, ללא קשר לרמת ההכנסה.
נזילות אינה מבוססת רק על מזומן בחשבון הבנק.
בפועל, משקי בית רבים מנהלים את הנזילות כחלק ממבנה פיננסי רחב יותר הכולל מספר שכבות גישה למזומן.
על כך ניתן לקרוא במאמר מבנה הנזילות בשלוש שכבות.
ההבדל בין משבר זמני לבין פגיעה ארוכת טווח הוא לעיתים פשוט נזילות זמינה.
כרית מזומנים מאפשרת להתמודד עם תקופות מעבר מבלי למכור נכסים או לבצע החלטות פיננסיות בלחץ.
מדוע לא כדאי להסתמך רק על אשראי?
לעיתים משקי בית בעלי הכנסה גבוהה מסתמכים על קווי אשראי, מסגרות בנקאיות או נכסים פיננסיים במקום על קרן חירום.
אמנם מקורות אלו יכולים לספק נזילות זמנית, אך הם אינם מחליפים כרית מזומנים.
קווי אשראי כרוכים בעלויות ריבית,
מכירת השקעות עלולה להתרחש דווקא בתקופות של ירידות בשוק,
מימוש נכסים עשוי ליצור אירועי מס.
לכן נזילות אמיתית צריכה להיות זמינה באופן מיידי וללא תלות בשוק או בגורם מלווה.
איזון בין נזילות לבין צמיחת ההון.
אחת הדילמות המרכזיות בתכנון פיננסי היא האיזון בין שמירת מזומן לבין השקעת הכסף.
יותר מדי מזומן עלול לפגוע בצמיחת ההון לאורך זמן בשל השפעת האינפלציה.
מצד שני, מחסור בנזילות עלול לאלץ מכירת השקעות דווקא בתקופות של ירידות בשוק.
הפתרון אינו מקסימום מזומן או מינימום מזומן, אלא מבנה פיננסי מאוזן המשלב בין נזילות לבין השקעות ארוכות טווח.
גישה זו מאפשרת גם יציבות וגם פוטנציאל צמיחה.
האלמנט האנושי של נזילות פיננסית, ניהול נזילות אינו רק עניין של מספרים.
הוא קשור גם לתחושת ביטחון.
גישה למזומן בעת הצורך מפחיתה לחץ פיננסי ומאפשרת קבלת החלטות שקולות יותר.
משקי בית רבים מגלים כי עצם הידיעה שקיימת כרית ביטחון מספקת מאפשרת להם להתנהל בצורה רגועה ומדויקת יותר גם בתקופות של אי-ודאות.
בסופו של דבר, השאלה כמה נזילות להחזיק אינה רק שאלה של סכום.
המטרה של נזילות היא ליצור מרווח פעולה המאפשר לקבל החלטות פיננסיות ללא לחץ מיידי.
מרווח זה ניתן לתאר גם כזמן החלטה פיננסי, כלומר פרק הזמן שבו ניתן לפעול מבלי להיאלץ למכור נכסים.
בעלי הכנסה גבוהה אינם חסינים מפני שינויים כלכליים.
לכן ברוב המקרים נכון להחזיק כרית נזילות של לפחות שישה עד שנים-עשר חודשי הוצאות.
היקף הנזילות המדויק תלוי במספר גורמים:
יציבות ההכנסה, מבנה ההוצאות, גיל המשקיעים ומבנה תיק ההשקעות.
כאשר הנזילות מתוכננת כחלק ממבנה פיננסי רחב יותר, היא אינה רק הגנה מפני משברים אלא גם מקור לגמישות פיננסית וליכולת לפעול בזמן הנכון.
עיקרי הדברים.
כרית נזילות של 6-12 חודשי הוצאות מתאימה לרוב משקי הבית בעלי הכנסה גבוהה.
גם משקיעים אמידים מחזיקים שיעור משמעותי של מזומן כחלק מאסטרטגיית ניהול סיכונים.
נזילות מאפשרת להימנע ממכירת השקעות בתקופות ירידה בשווקים.
מבנה פיננסי מאוזן משלב בין מזומן זמין לבין השקעות ארוכות טווח.
מאמר זה הוא חלק מסדרת מאמרים בנושא מבנה פיננסי.
