השקעות אלטרנטיביות צצות לרוב בתקופות של חוסר יציבות בבורסה. כאשר השוק המסורתי בירידה, משקיעים רבים מחפשים אלטרנטיבות מניבות מחוץ לבורסה. למשל, הזהב, שהשלים עלייה של כמעט 50% בשנה האחרונה, מהווה רשת ביטחון נפוצה למשקיעים שחוששים מנפילות בשוק ההון. גם מטבעות דיגיטליים כמו ביטקוין הפכו לפופולריים מאוד כתחליף להשקעות מסורתיות. אך לצד ההזדמנויות, קיימות גם מלכודות, השקעות מסוכנות שמתחזות להזדמנות אמיתית, ומובילות לא פעם להונאות כלכליות והפסדים עצומים.
בדרך כלל כששוק ההון חווה ירידות, משווקים ואנשי מכירות מנסים להציע פתרונות מיידיים בדמות השקעה אלטרנטיבית עם תשואה מובטחת. אלא שבפועל, אין הבטחות בשוק ההשקעות. כל השקעה נושאת סיכון, והתשואה הגבוהה שמובטחת לכם היא לעיתים רק עטיפה שיווקית שמסתירה בעיות מהותיות. אם מציעים לכם השקעה שמניבה תשואה גבוהה מאוד, נניח מעל 10% בשנה, שאלו את עצמכם מה הסיכון הנלווה. אם מדובר בהשקעה במניות, תבחנו האם יש לה יכולת אמיתית להכות את מדד S&P 500. אם מדובר בהשקעות אלטרנטיביות כמו נדל"ן, קרנות חוץ, קריפטו או הלוואות, זכרו שמדובר בנכסים לא נזילים, שלא תמיד ניתן למכור במהירות או במחיר רצוי.
חשוב להבין שמאחורי כל השקעה צריך לעמוד גוף אמין. השקעות דרך גוף מוסדי, כמו קופת גמל או קרן פנסיה, מלוות במחקר שוק מעמיק, אנליסטים מקצועיים ופיקוח של רגולציה. לעומת זאת, כשאתם מקבלים הצעה להשקיע דרך חברה פרטית, חובה לבדוק אם היא פועלת תחת רישיון, האם היא מפוקחת על ידי רשות שוק ההון או רשות ניירות ערך, האם היא נסחרת בבורסה, האם יש לה בעלי מניות שדורשים שקיפות מלאה והאם היא מפרסמת תשקיפים ומידע אמיתי לציבור.
הבעיה היא שלעיתים ההשקעה נראית בטוחה, במיוחד כשהיא מוצגת על ידי משווק שמוכר לכם אמינות. לא מעט משקיעים גילו מאוחר מדי שההשקעה שהם בחרו בה מבוססת על מצג שווא. כך קרה בפרשת פינברט, למשל, בה הוצג בפני הציבור מצג כאילו מדובר בבית השקעות בינלאומי. בפועל, לא היה מדובר בגוף מפוקח או מורשה. בפרשת גלובל נ"ט, רשות ניירות ערך שללה את הרישיון של החברה לאחר שהתגלו ליקויים חמורים בהתנהלותה. גם בפרשת סוכנות נטו הוצגו הבטחות שווא למשקיעים, ובסופו של דבר רק גוף אחד הרוויח והוא לא היה הלקוח.
חשוב להבין שבחלק מהמקרים, סוכני ביטוח ויועצים פיננסיים משווקים השקעות כאלו מתוך מוטיבציה כלכלית, לא בהכרח מקצועית. אם על ניוד פנסיה מקבלים עמלה של כמה אלפי שקלים, על הפניית מיליון שקלים להשקעה אלטרנטיבית מסוימת הם עשויים להרוויח פי עשרה ויותר. לכן תמיד חשוב לבדוק מי היועץ שלכם, מה הניסיון שלו, כמה שנים הוא בתחום, האם הוא מוסמך, והאם הוא מקבל עמלות מהגוף שאותו הוא משווק.
במקום להסתמך על יועץ שמייצג גוף כלשהו, עדיף לשכור יועץ השקעות פרטי ובלתי תלוי ולשלם לו עבור בדיקה מעמיקה של טיב ההשקעה. ההוצאה הכספית על ייעוץ פרטי תתגמד לעומת האפשרות שתאבדו את כל ההשקעה שלכם. ככלל, אם חברה אינה נסחרת בבורסה, ואינה מפוקחת ע"י רשות פיננסית רשמית, שיקול הדעת צריך להיות הרבה יותר חשדן.
גם השימוש במונח "השקעה אלטרנטיבית" הפך עם הזמן לשם שיווקי, שמטרתו להציג את ההשקעה כמתקדמת, חדשנית ואטרקטיבית. אך אין כאן קסמים. השקעה אלטרנטיבית היא כמו כל השקעה אחרת יש לה יתרונות ויש בה סיכונים. היא יכולה לכלול השקעות בזהב, נדל"ן, קרנות גידור, תעודות סל, קרנות חוב או מטבעות דיגיטליים, אבל היא דורשת מהמשקיע להבין את השוק, לעקוב אחרי הנתונים ולוודא שהגוף שמנהל את ההשקעה יודע מה הוא עושה.
נכון להיום, יש גם אפשרות להשקיע באופן עצמאי דרך קופת IRA. באמצעות מסלול זה ניתן להשקיע באופן ישיר בתעודות סל מחקות מדדים, קרנות אלטרנטיביות, או ניירות ערך, אך הדבר דורש הבנה, ניהול שוטף והתנהלות מול מס הכנסה. לקוחות רבים מעדיפים מסלול זה כי הוא מאפשר יותר שליטה בכסף וכולל גם אפשרויות הורשה. מצד שני, מדובר באחריות גדולה, שלא מתאימה לכל אחד, בעיקר לאנשים עסוקים או כאלה שאינם שולטים בעולם הפיננסי.
לסיכום, השקעה טובה היא לא זו שמבטיחה את הרווח הכי גבוה, אלא זו שמשקללת תשואה מול סיכון, נזילות מול נוחות, שקיפות מול הצגה שיווקית. הדרך לזהות השקעה מסוכנת שמתחזה להזדמנות היא לבדוק את הגוף שמאחוריה, לא להתפתות לתשואות לא ריאליות, ולבחון את כלל הנתונים. השקעה טובה לא מגיעה עם מצגת נוצצת, אלא עם דוחות אמיתיים. וההשקעות הכי רווחיות לאורך זמן הן לרוב אלו שמנוהלות בזהירות, באחריות וללא רעש מיותר.
